这些专利值多少钱?CPVA/CSN教你评估

微信截图_20200414111329.png

CPVA/CSN(认证专利评估分析师/认证策略谈判师)

2019年北京班已正式开启


CPVA/CSN框架之专利价值评估实例示范:

2013年11月8日,3D打印鼻祖3D Systems公司(美国)起诉MIT衍生企业Formlabs(独角兽公司)专利侵权,涉案专利为:US5,554,336, US5,569,431, US5,609,812, US5,609,813, US5,762,856, US5,779,967, US5,785,918, US5,814,265(该案于2014年12月2日以双方和解被法庭结案宣告结束)。


根据有关消息以及美国SEC的公告(FORM 8-K),在和解协议规定的有效期内,Formlabs将按照净销售额的8%支付3D Systems许可费(a royalty of 8.0% of net sales of Formlabs products through the effective period)。


作为CPVA/CSN始终强调的一个内容:信息~要知道,您做任何一个决策、交易,最需要的是什么?是信息!您做专利价值评估的目的是什么?是为了获取信息、获取关于相应的交易场景下标的专利资产的价值信息。


那么,根据这个case,我们至少可以去推断,3D Systems的这8项专利的价值,一定是高于当前场景下(Formlabs与3D Systems和解)的价值(具体是多少?就需要更多技巧性的处理了,当然,我们不要把自己逼迫到“一定要获得绝对[正确/准确]值”的地步。正如巴菲特(Warren Buffett)曾经说过:It is better to be approximately right than to be precisely wrong.Source: How to Measure Anything: Finding the Value of Intangibles in Business, 3rd Edition by Douglas W. Hubbard)


实际上,3D Systems早在Formlabs于Kickstarter上进行众筹的时候就发起了专利诉讼(涉案专利为3D打印基础专利US5,597,520),后来由于涉案专利即将过期,于是在主动撤回该诉讼的当天3D Systems又重新提交了针对更多专利的诉讼(即前文的案件)。


如果进一步分析可以发现一个比较有意思的现象:

2012年9月:Formlabs在Kickstarter发起众筹

2012年11月:3D Systems起诉Formlabs与Kickstarter专利侵权

2013年10月:Formlabs完成A轮融资1900万美金

2013年11月:3D Systems撤诉、同时再起诉Formlabs

2013年12月:Formlabs的Kickstarter众筹结束(筹集资金近300万美金)

2014年12月:3D Systems与Formlabs达成和解

2016年4月:Formlabs完成B轮融资3500万美金

2016年10月:EnvisionTEC起诉Formlabs专利侵权

2018年4月:Formlabs完成C轮融资3000万美金(深创新有跟投)

2018年8月:Formlabs完成D轮融资1500万美金

2018年11月:DWS反诉Formlabs专利侵权(涉案专利US8,945,456;实际上DWS之前在2017年就以欧洲专利EP2 461 963分别在意大利、德国和土耳其等地起诉Formlabs专利侵权)

有意思的现象就是:每次Formlabs融到(众筹或通过投资机构融资)资金,似乎都会被拉上法庭。


聊这些和专利价值评估有什么关系?

当然有关系了!而且您需要从不同的角度去看,例如,以Formlabs为圆点,一方面,其他公司起诉Formlabs侵权,导致Formlabs需要支付的许可费、或者导致Formlabs能够融到资金的减少(如果能够获得信息推断出来),那么这些都反映了起诉一方的专利的价值(就好比3D Systems起诉Formlabs侵权并最终和解的8项专利的案子);另一方面,Formlabs在融资过程中,既有专利、(如果有)新增专利资产的价值,应该在融资金额中占有一定比例,综合更多信息,可以给予其专利资产某种比例(apportion)从而得出专利资产的价值。


可是,聊这些,又和我们要评估的专利资产价值有什么关系?

好吧,希望读者已经跟上了作者的思路(或者说CPVA/CSN的思路):如果您是要评估3D Systems或其他起诉Formlabs的公司的那些涉案专利的价值,那么,参考答案已经很明显了,您需要做的,就是要进一步的根据交易场景,做一些变换和调整,并且这种变换和调整是基于真正的商业思维、契约精神进行的(给一个小提示吧:假象3D Systems需要将涉案的8项专利再许可给另外一个3D打印公司,怎么算涉及的许可费?场景!场景!Scenario)

而如果,假定您也是3D打印领域的公司,您要评估的是自己的专利资产,那么该如何评估分析您的专利资产的价值?

根据具体的情况或场景(Scenario,CPVA/CSN特别强调场景的重要性!场景涉及的因素很多...),作为一种可能的选项,市场法(Market Method)可能是比较优选的方法来评估分析您的专利资产价值。


希望读者还follow着我们的思路...加油!Come on


最后面,给大家留个题目:请根据如下的场景,尝试评估分析公司乙的专利资产价值:

公司甲是一家独立的公司,根据其近期从顶级投资机构的B轮融资,公司甲的估值(以DCF法估值获得)为2800万美金。

与公司甲所处同一技术领域的公司乙,其拥有一项关键性专利Px,公司乙针对公司甲发起了专利诉讼,诉讼案的结果是公司甲后续再也无法融到更多资金并最终倒闭。

假定,在公司乙起诉公司甲专利侵权并将公司甲从市场上清除之前,公司的专利Px价值为500万美金,在公司甲倒闭(从市场上消失)之后,公司乙获得了公司甲原本占有市场份额(小提示:姑且暂时认为其等同于其估值)的1/3。

请问:公司乙的专利Px价值多少?

再提示:请进行既简单又复杂的思考(题目中实际上有一些“提示或陷阱”),例如:顶级投资机构、还处于B轮融资期的公司甲、隐含的逝去时间与通货膨胀、融资公司融资前后的变化(例如管理层)等等。


欢迎留言互动或直接联络我们。


Note: the example given above reflects just a tiny tip of the iceberg of CPVA/CSN contents to be shared during our programs.


2019年CPVA/CSN北京班

时间:

CPVA(认证专利评估分析师):2019年12月22-24日

CSN(认证策略谈判师):2019年12月26-28日

地点:

北京市•海淀区(具体信息会详细通知到学员个人)

费用:

CPVA或CSN单证:2万元/人/3天

CPVA&CSN双证:3万元/人/6天


【识别下方二维码或点击阅读原文开始报名】


image.png


Become a CPVA or Hire a CPVA.

You don't get what you deserve. You get what you negotiate.

Become a CSN or Hire a CSN.